数字货币合约交易的那些门道

最近两年，身边玩合约的朋友突然多了起来。有个老同学上周还在群里晒单，说是在某个平台半小时赚了三个月工资。这种故事听多了，难免让人心里痒痒的。说实话，我自己也在这个圈子里摸爬滚打好几年，从最初乱开单被爆仓，到现在能稳定控制风险，中间缴的学费够买辆代步车了。

都说这个市场是零和游戏，有人赚钱就有人亏钱。但有意思的是，新手往往只盯着前者看。去年做过个小调查，问过二十来个交易者，八成以上都觉得自己能跑赢大盘。实际情况呢？三个月后再回访，坚持下来的连一半都不到。

下单前的必修课

第一次开合约账户那天，我连杠杆是什么意思都没搞明白。现在回头看，简直是拿真金白银开玩笑。建议大家至少花两周时间，把交易界面上的每个按钮都弄清楚。比如那个"全仓"和"逐仓"模式，别看就俩字区别，碰到极端行情的时候，它能决定你是亏10%还是直接归零。

还有个容易被忽略的点是手续费结构。不同档位的挂单吃单费率能差出好几倍，特别是做高频的朋友，这部分成本真不能不算。有个做市商朋友跟我吐槽，说他曾经因为没注意费率调整，一个月多付了六位数的手续费。

杠杆是把双刃剑

记得2021年那次大瀑布，有个交流群里炸出几十张爆仓截图。最夸张的是个用百倍杠杆做多的小伙，从入场到强平就七分钟。我自己现在基本控制在20倍以内，除非是确定性特别高的机会。

去年在东京参加了个交易者聚会，遇到个华尔街回来的老手。他提出个有意思的观点：新手应该从反向使用杠杆开始练习。什么意思呢？比如你打算开1000刀的仓位，先用100刀配10倍杠杆试水。等稳定盈利了，再慢慢放大头寸。

止盈止损的艺术

我最开始交易的时候，设止损跟闹着玩似的。要么设得太近被正常波动扫掉，要么干脆不设，结果一次失误把半个月利润全吐回去。现在的做法是结合ATR指标，把止损放在关键支撑阻力位外侧10%左右。

至于止盈，建议大家学学分批离场。去年有笔以太坊交易，我在目标位平了半仓，剩下半仓设追踪止损。结果这单吃到了整段主升浪，最终收益是原计划的三倍。这种操作手法最大的好处是，既锁定了部分利润，又不会错过意外行情。

那些年踩过的坑

周六凌晨的流动性陷阱算一个。有次我在非主流交易对下了个大单，结果半夜被庄家十几手小单就把价格砸穿了止损。后来才想明白，深度不足的市场，挂单簿上那些数字看看就好。

再就是合约换月时的溢价波动。去年八月吃过亏，没注意季度合约到期时间，结果交割前三天价差突然拉大，硬生生多亏了8%。现在我手机里专门设了个换月提醒，提前三天就开始移仓。

行情之外的功夫

很多人觉得交易就是盯着K线图，其实背后要做的功课多了去了。每周的持仓量变化、大户地址异动、交易所存量波动，这些数据都比价格本身更有预见性。去年九月就是靠监控稳定币流入数据，提前两天布局了波抄底行情。

心理建设这块也不能忽视。我现在桌上贴着张便签，写着"错过总比做错强"。去年有段时期连续踏空三波行情，要搁以前早忍不住追高了。结果第四天等来次像样的回调，不仅低价接了筹码，还避开了前面三天的震荡洗盘。

写在最后

这些经验都是真金白银换来的。说白了，这个市场从来不缺明星，缺的是寿星。前两天还碰到个2020年就认识的老韭菜，他到现在还保持着年均30%的收益。聊起来才发现，人家这三年总共就交易了十七次。

有时候想想也挺有意思，明明知道"慢就是快"的道理，可一到实盘操作，还是会被那些暴富故事带偏节奏。可能这就是人性吧，总要自己撞过南墙才信邪。