新手合约交易指南：玩法解析与风险控制

合约交易是一种允许交易者买卖期货合约的金融交易形式。这些合约代表在未来特定日期买卖资产的协议。对于新手来说，如何玩转合约交易呢？本文将深入解析合约交易的具体玩法。

一、合约交易：定义与本质

数字资产合约交易是指买卖双方约定在未来某个时间，以指定价格交易某种资产。合约交易主要分为交割合约、永续合约和期权合约。投资者可以通过“买入做多”合约来获取数字资产价格上涨的收益，或通过“卖出做空”来获取数字资产下跌的收益。此外，还可以通过套期保值来规避风险，或利用套利模型稳定赚取利润。

数字资产市场中的合约交易起源于传统金融市场。以传统金融市场中的大豆合约为例，交易双方将获得各自的权利和义务。例如，合约买卖双方以5000元的价格成交了10份标的为一吨大豆的合约，那么合约的买方即获得了在某月某日以5000元/吨的价格买入10吨大豆的权利和义务，同样的，卖方也获得了在某月某日以5000元/吨的价格卖出10吨大豆的权利和义务。代表了买卖双方所拥有的权利和义务的合约，就是虚拟合约。

通常情况下，投资者不会实际履行合约的权利和义务，而是在合约生效（即交割日）之前，通过交易这份合约来获取收益。

合约交易与现货交易的不同之处在于，合约交易是在交易过程中获得权利和义务，并且在收益和风险方面有较大差距。合约交易可以通过杠杆将本金放大，杠杆倍数为多少，本金即放大多少倍。杠杆的存在，使得数字资产在本身具有较高投资风险的基础上，又将其收益和风险都随之放大。因此，合约交易是比现货交易风险更高的投资行为，新用户需要在了解合约交易基本情况后谨慎操作，控制风险。

二、合约交易的类型

根据有无到期交割日，合约可以分为交割合约和永续合约。在这两个大类中，又可以根据保证金类型细分为U本位保证金合约和币本位保证金合约。U本位保证金合约又包括USDT保证金合约和USDC保证金合约。

① 交割合约

交割合约是指交易双方同意在指定时间（即交割日），以指定价格进行合约交割买卖。交割合约会有固定的交割期限（目前OKX提供当周、次周、当季、次季这四种交割周期的合约）。合约到达其交割日期时，系统会在到期日当周的周五16：00(HKT)，以非实物的差额交割机制进行交割。届时用户的仓位会被平仓了结。交割平仓后产生的未实现盈亏加入已实现盈亏，而后所有已实现盈亏将结算至余额。

② 永续合约

永续合约是一种新型合约，它是从传统金融市场中的连续合约演变而来。由于没有到期交割日，永续合约会通过“资金费用机制”来使合约价格锚定现货价格。资金费用每8小时结算一次，结算时间在每天的08:00、16:00和24:00(HKT)。只有在以上三个时刻持有仓位时，用户才需要支付或收取资金费用。如果在资金费结算时刻之前平仓，则不涉及资金费用的支付或收取。

资金费用=持仓仓位价值*当期资金费率。(当期资金费率根据上一个资金费用时段内的合约价格与现货指数价格的价差决定)

如果当期资金费率为正数，多头需向空头支付资金费用；如果当期资金费率为负数，空头需向多头支付资金费用。(资金费用由用户之间互相收取，平台不收取该费用。)

③ 币本位合约

根据保证金的类型来区分，币本位保证金合约是以标的资产作为交割结算单位的合约。它的合约标的为该币种的美元指数(比如BTC合约的标的就是BTC美元指数)，合约面值的规则：合约的面值为一定的美元价值，BTC为100USD;ETH、EOS等其他币种的合约为10USD。

它可以用作所持资产的套保工具，也可以在持有多仓时同时享受本位资产的价值上涨和合约的收益。

④ U本位合约

U本位保证金合约是以U作为交割结算单位的合约类型，用户需要使用稳定币USDT/USDC作为担保资产，只要账户中有USDT/USDC就可以进行多个币种的合约交易，盈亏所结算的是USDT/USDC。它的合约标的为该币种的USDT/USDC指数(比如BTC合约的标的就是BTCUSDT/BTCUSDC指数)，合约面值的规则：合约的面值为一定数量的加密资产，例如BTC为0.001BTC、ETH为0.001ETH。

因为只使用USDT/USDC作为保证金，所以各合约之间可以灵活调配保证金，也不用担心持有标的货币的贬值风险。而且计算公式更为简洁，方便用户计算盈亏。

三、合约交易实战指南

1. 选择交易所： 首先，选择一个安全的交易所至关重要。这里推荐OKX（点击查看OK交易所下载详细图文流程）。

2. 注册账户： 可以选择使用手机号或邮箱注册，按照账号规则进行注册并接收验证码，完成注册。

3. 下载APP： 注册完成后，安卓手机会提示下载APP，或者直接点击这个下载安装包。

4. 身份认证： 进入APP后，点击左上角个人中心进入身份认证页面，按照页面提示完成LV.1基础认证、LV2高级认证和LV3视频认证。

5. 资金划转： 进行资金划转，点击[交易]页面内的划转按钮，选择[币种]，将资产从[资金账户] 划转到[交易账户][数量]，点击[确定]。若进行USDT保证金合约，划转币种为USDT;若进行币本位保证金合约，就划转相应的币种。

6. 选择合约类型： 点击左上角币对，在搜索框输入币种，选择相应币对的合约类型和保证金类型即可。

四、合约交易的基本原则

1. 风险控制： 每次交易的风险，决不能超过交易本金的10%，新手建议控制在2%-5%之间为好！

2. 耐心持有： 入市之后绝不可以因为缺乏耐心而进行盲目平仓。行情的展开是需要时间的，在市场没有证明你的操作是错误之前，要有足够的信心和耐心。

3. 计划执行： 必须按计划执行，决不可过量交易。

4. 止盈止损： 交易正确且有了利润之后，要用调整止盈止损的方式作为保障，放胆去赢取更加丰厚的利润，直至趋势改变。

5. 保护仓位： 入市后，不可以随便取消止蚀盘。进场以后一定要设置保护，严禁裸奔。

6. 避免追加： 避免在交易顺利后追加成本，即避免追加仓位。

7. 谨慎反向： 不可以随便由多仓转为空仓，这是一个高技能的操作。

8. 得意莫忘形： 买卖得心应手时切忌随意加码，这时出错的概率非常大，因为你麻痹大意了。

五、数字货币合约交易的特点

合约交易，就是投资者用自有资金作为担保，从交易所平台获得的融资放大来进行的交易，也就是放大投资者的交易资金。目前各个交易所平台融资的比例一般在1-100倍之间，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。