ETF与共同基金合并在即？Cboe 申请规则变更

芝加哥期权交易所 (Cboe) 近期向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了一份规则变更申请，提议将 ETF 与共同基金合并。这事儿如果成了，以后投资选择可能就更灵活了。

简单来说，Cboe 提议允许基金公司在现有的共同基金里增加 ETF 份额，形成一个“多股票类别基金”的结构。这样一来，ETF 和共同基金就能在一个投资工具里共存了。想想看，以后买基金，既能享受共同基金的专业管理，又能拥有 ETF 的交易便利，是不是挺美？

路透社报道说，如果 SEC 批准了 Cboe 的申请，ETF 的数量和规模可能会迎来一波爆发。而且，这还可能让数字资产 ETF（比如比特币 ETF）的份额加入到共同基金的投资组合里，让更多人有机会接触到数字资产。当然，共同基金和 ETF 在运营和监管上还是有些区别的，合并之后怎么平衡，也是个需要考虑的问题。

其实，Vanguard Group 早在 2001 年就开始尝试类似的策略了。他们的 ETF 采用了一种独特的“股票类别”结构，和现有的共同基金共享一个投资组合。不过，他们的专利在 2023 年 5 月到期了，现在很多资产管理公司都盯上了这块“蛋糕”。像 Dimensional Fund Advisors、摩根士丹利和富达等公司都已经提交了申请，想要复制 Vanguard 的模式。T. Rowe Price 和摩根大通也表示对类似的方法很感兴趣。

现在，就看 SEC 怎么决定了。按照规定，SEC 必须在 240 天内批准或拒绝 Cboe 的申请。这次申请也被看作是 Cboe 推动 SEC 对其请求做出回应的机会。北美 ETF 市场预计会继续增长，到 2024 年可能会突破 8 万亿美元，未来五年内甚至可能以 14% 的年复合增长率扩张到 15.52 万亿美元。如果 Cboe 的提议能顺利通过，无疑会给这个市场再添一把火。