Metaplanet再发行第12回无息公司债解读！资金用途明确：持续加码比特币

Metaplanet Inc.（东京证券交易所标准市场代号3350）在2025年5月2日宣布了一个大消息：他们决定发行总额36亿日元的「第12回普通公司债」。这笔债券全都被EVO FUND认购，并且会在同一天完成支付。

这次发行的每张债券面额是9,000万日元，总共发行了40张，预计在2025年10月31日赎回。这次的债券有点特别，因为它不支付利息，也没有担保和担保人，也不需要债券管理人。这显示出Metaplanet和EVO FUND之间高度信任的合作关系。

资金用途明确：持续加码比特币

公告里提到，这笔钱的用途和他们1月28日发布的《第13至第17回新株预约权发行与购买契约签订》公告一致，全部用来购买比特币。这表明Metaplanet正在继续执行他们的策略，通过发行债券和新股认购权来加速扩大他们的比特币资产。在日本上市公司中，这样的激进操作并不多见，也再次巩固了他们「比特币资产化」的企业定位。

赎回机制具弹性，与新股认购挂钩

虽然这批债券计划在10月底赎回，但EVO FUND可以提前要求全额或部分赎回，只要在预定日期前一个工作日提出书面通知就行。另外，Metaplanet也可以在满足某些条件时主动提前赎回。当第15至第17回新股预约权的行使所得累计金额，扣除已经用于提前赎回的部分后，达到9,000万日元的整数倍时，公司可以在下一个工作日或双方协议的日期进行赎回。这种设计增加了资金使用的灵活性，也为投资人创造了潜在的退出机会。

对财报影响有限，但持续观察仍有必要

Metaplanet表示，这次债券发行对2025年度合并财务报表的影响很小。不过，如果未来因为市场波动或公司操作出现重大变化，他们会根据规定及时公告。这表明公司对这次操作的风险控制很有信心，同时在扩大比特币资产的过程中，仍保持对投资人权益的审慎态度。

Metaplanet走在比特币企业化最前线

从连续发行新股认购权到现在的定向公司债操作，Metaplanet展现出前所未有的比特币扩张决心。这次将36亿日元全部投入加密资产的举动，再次将其推上日本上市企业中最具加密货币战略色彩的代表之一。对于看好比特币长期价值的投资人来说，Metaplanet的行动值得关注。未来是否会有更多类似的操作或跨足其他区块链资产，也将成为市场观察的重点。