技术分析概述

技术分析（TA），又称为图表分析，是一种旨在通过过去的价格行动和交易量数据来预测未来市场行为的分析方法。TA不仅在传统金融市场的股票和其他资产中广泛应用，也是加密货币市场交易数字货币的重要组成部分。

与基本面分析（FA）不同，后者考虑了影响资产价格的多种因素，TA严格专注于历史价格行动。因此，TA被用作工具来检查资产的价格波动和交易量数据，许多交易者利用它来识别趋势和有利的交易机会。

虽然技术分析的原始形式出现在17世纪的阿姆斯特丹和18世纪的日本，但现代TA通常追溯到查尔斯·道（Charles Dow）的工作。作为《华尔街日报》的创始人和金融记者，道是第一批观察到单个资产和市场通常以可以分割和研究的趋势移动的人之一。他的工作后来催生了道氏理论，推动了技术分析的进一步发展。

在早期，技术分析的初步方法基于手工制作的表格和手动计算，但随着技术和现代计算的发展，TA变得普遍，现在是许多投资者和交易者的重要工具。

技术分析的工作原理

如前所述，TA基本上是研究资产的当前和过去价格。技术分析的主要假设是，资产价格的波动并非随机，并且通常会随着时间发展形成可识别的趋势。

本质上，TA是对供需市场力量的分析，这些力量代表了整体市场情绪。换句话说，资产的价格反映了对立的卖方和买方力量，这些力量与交易者和投资者的情绪（基本上是恐惧和贪婪）密切相关。

值得注意的是，TA在正常条件下运作的市场中被认为更可靠和有效，这些市场具有高交易量和流动性。高交易量市场较少受到价格操纵和异常外部影响的影响，这些影响可能会产生虚假信号，使TA无效。

为了检查价格并最终发现有利的机会，交易者使用各种被称为指标的图表工具。技术分析指标可以帮助交易者识别现有趋势，并提供关于未来可能出现的趋势的有价值信息。由于TA指标可能出错，一些交易者使用多个指标作为一种降低风险的方法。

常见的TA指标

通常，使用TA的交易者会采用各种不同的指标和指标来尝试确定基于图表和历史价格行为的市场趋势。在众多技术分析指标中，简单移动平均线（SMA）是最常用和最著名的例子之一。正如其名，SMA是基于一段时间内资产的收盘价计算得出的。指数移动平均线（EMA）是SMA的改进版本，它更重视近期的收盘价而不是较早的收盘价。

另一个常用的指标是相对强弱指数（RSI），它属于一类称为振荡器的指标。不同于仅跟踪价格随时间变化的简单移动平均线，振荡器对价格数据应用数学公式，然后产生在预定义范围内的读数。在RSI的情况下，这个范围从0到100。

布林带（BB）指标是另一种在交易者中颇为流行的振荡器类型。BB指标由围绕移动平均线的两条侧向带组成。它用于发现潜在的超买和超卖市场条件，以及衡量市场波动性。

除了更基本和简单的TA工具外，还有一些指标依赖于其他指标来生成数据。例如，随机RSI是通过对常规RSI应用数学公式计算得出的。另一个流行的例子是移动平均收敛散度（MACD）指标。MACD是通过减去两个EMA来创建主线（MACD线）。然后第一条线用于生成另一个EMA，产生第二条线（称为信号线）。此外，还有MACD直方图，它基于这两条线之间的差异计算得出。

交易信号

虽然指标有助于识别一般趋势，但它们也可以用于提供关于潜在进入和退出点（买入或卖出信号）的见解。这些信号可能在指标图表中发生特定事件时生成。例如，当RSI产生70或更高的读数时，可能表明市场处于超买状态。同样，当RSI下降到30或更低时，通常被视为超卖市场条件的信号。

如前所述，技术分析提供的交易信号并非总是准确的，TA指标产生了大量的噪音（虚假信号）。这在加密货币市场中尤其令人担忧，这些市场比传统市场小得多，因此更加波动。

批评

尽管在各种市场中广泛使用，TA被许多专家视为有争议且不可靠的方法，常常被称为“自我实现的预言”。这个术语用来描述那些只是因为大量人假设它们会发生的事件。

批评者认为，在金融市场的背景下，如果大量交易者和投资者依赖于相同类型的指标，如支撑线或阻力线，这些指标工作的可能性就会增加。

另一方面，许多TA支持者认为，每个图表分析师都有自己独特的方式来分析图表和使用各种可用的指标。这意味着几乎不可能有大量交易者使用相同的特定策略。

基本面分析与技术分析

技术分析的一个中心前提是，市场价格已经反映了与特定资产相关的所有基本因素。但与主要关注历史价格数据和交易量（市场图表）的TA方法不同，基本面分析（FA）采用了更广泛的调查策略，更加注重定性因素。

基本面分析认为，资产的未来表现依赖于远不止历史数据。本质上，FA是一种基于广泛的微观和宏观经济条件来估计公司、业务或资产内在价值的方法，如公司管理和声誉、市场竞争、增长率和行业健康状况。

因此，我们可以认为，与主要用作预测价格行动和市场行为的工具的TA不同，FA是根据其背景和潜力确定资产是否被高估的方法。虽然技术分析主要由短期交易者使用，但基本面分析往往更受基金经理和长期投资者的青睐。

技术分析的一个显著优势是它依赖于定量数据。因此，它为客观调查价格历史提供了一个框架，消除了与基本面分析更定性方法相关的部分猜测工作。

然而，尽管处理的是实证数据，TA仍然受到个人偏见和主观性的影响。例如，一个强烈倾向于对资产得出特定结论的交易者可能会操纵他的TA工具来支持他们的偏见，反映他们先入为主的观念，而且在许多情况下，这种情况是在他们不知不觉中发生的。此外，技术分析在市场没有呈现清晰模式或趋势的时期也可能失效。

结语

除了批评和关于哪种方法更好的长期争论，许多人认为将TA和FA方法结合使用是更理性的选择。虽然FA通常与长期投资策略相关，但TA可以提供关于短期市场条件的有价值信息，这对交易者和投资者都有用（例如，在试图确定有利的进入和退出点时）。