YFI：Yearn.finance协议的原生加密货币

YFI 是 Yearn.finance 协议的原生加密货币。它是一种治理代币，允许用户投票决定协议的发展方向。自 2020 年 7 月推出以来，由于协议专注于自动化的收益耕种策略，YFI 已成为最大的基于以太坊的代币之一。可以说，Yearn.finance 就像一个机器人，总是试图在以太坊 DeFi 中寻找最佳收益。

去中心化金融（DeFi）的发展

DeFi 经历了抛物线式增长，主要是因为协议提供的收益激增。治理代币的引入是这一增长的关键部分，它允许持有者决定协议的发展方向。治理代币是 DeFi 协议去中心化的重要一步。随着治理代币的浪潮，Yearn.finance 在 2020 年 7 月推出了 YFI。它迅速吸引了加密货币领域的关注，从 3 美元飙升至一个月内的 30,000 美元。

Yearn.finance 是什么？

在讨论 YFI 之前，有必要先了解一下 Yearn.finance，也被称为 yEarn。由南非金融科技开发者 Andre Cronje 在 2020 年初推出，Yearn.finance 是一个基于以太坊的协议，专注于为用户提供存款的最佳收益，包括以太坊、稳定币和山寨币。Cronje 在发现不同 DeFi 应用提供的收益不一致后，决定开发 Yearn.finance。在启动后不久遭遇了一次攻击，Cronje 对协议进行了全面改革，为用户提供了新的产品套件。

主要功能

协议的主要功能称为“Vaults”，它允许用户存入加密货币并赚取收益。存入的资金由策略管理，以最大化收益并最小化风险。Vaults 最初主要专注于稳定币，但后来扩展到支持以太坊、代币化比特币产品、Chainlink 及其他币种。Vaults 之所以重要，是因为它们缓解了在以太坊上交易的高成本。通过资金池化，只有每个 Vault 的控制账户需要支付交易费（gas）来进行收益耕种。

Yearn.finance 还提供其他服务。“Earn”是 Vaults 的精简版本，仅支持稳定币和代币化比特币。“Zap”允许用户将传统稳定币交换为代表稳定币的流动性提供者代币。Yearn.finance 目前正在开发其他产品，如“yInsure”，一个为 DeFi 用户提供的去中心化保险协议，以及“StableCredit”，将促进去中心化的借贷和借款。

认识 YFI

直到 7 月，Yearn.finance 还是一个相对小众的项目。在 2020 年初的攻击和 3 月的加密货币市场崩盘后，许多用户对这个新协议持怀疑态度。情况在 Cronje 发布一篇 Medium 博客文章后发生了变化，宣布推出 YFI，一种 ERC-20 代币，允许用户治理 Yearn.finance 协议。YFI 可以通过多种方法“耕种”，包括向去中心化交易所 Balancer 提供流动性，以及将资金存入 Yearn.finance 的产品。虽然 Medium 文章提到 YFI“没有内在价值”，但市场还是迅速抢购了这些代币。从在 Balancer 池中以 3 美元开始交易后，随着投资者看到治理 Yearn.finance 的价值，YFI 迅速飙升，该协议开始获得数千万美元的存款。启动后不久，社区决定将最大供应量设定为 30,000 个代币，选择保持 YFI 的稀缺性，而不是允许其进一步膨胀。对此决定不满的用户分叉了项目，创建了一个现在称为 DFI.money 或 YFII 的分叉。

Yearn.finance 的去中心化

虽然 YFI 对 Yearn.finance 至关重要，因为它带来了存款和关注，但该代币还有另一个目的：在用户中去中心化协议的开发和控制。耕种机制允许任何用户——无论他们有 100 美元还是 100 万美元——以同样的时间和成本赚取 YFI。这意味着任何用户都可以获得 YFI 来影响 Yearn.finance。自 YFI 推出以来，一个全面的治理门户已启动，代币持有者可以在其中对社区成员提出的各种决策进行投票。迄今为止做出的决定包括聘请营销和开发团队，以及向 Vaults 添加某些策略。持有者还做出了关键决定，为 YFI 持有者提供协议利润的一部分。Yearn.finance 产品中实施的费用将积累到国库中，随后在 YFI 持有者和团队之间分配。这使得 YFI 成为一种分红资产，与比特币或以太坊不同。

YFI 的重要性

虽然许多人关注 YFI 经历的价格走势，但它最重要的是标志着协议如何激励采用的转变。有观点认为，YFI 的推出是“自比特币以来最公平的发行”，因为任何人都可以以同样的价格参与代币的生成。与使用首次代币发行（ICO）模型不同，用户为每个新代币支付一定的价格，YFI 用户必须参与协议。这种机制允许社区迅速围绕项目建立，因为每个用户都有同样的能力通过治理代币影响 Yearn.finance。即使在初始价格波动之后，Yearn.finance 在去中心化金融领域和整个加密货币中拥有最活跃的社区之一。

挑战

YFI 并非没有挑战。由于 Andre Cronje 长期以来是 Yearn.finance 和 YFI 背后的策划者，投资者密切关注他的举动。这意味着如果他休假，许多人可能会认为这是对 YFI 的打击。因此，有人认为该项目在一定程度上仍然围绕着这个关键人物集中。今年早些时候，有报道称 Cronje 表示他想离开 DeFi 领域，YFI 价格在项目可能关闭的担忧中崩溃。一些交易者称之为“Cronje 溢价”趋势，随着 Yearn.finance 引入新团队成员，这种趋势正在慢慢失去相关性。如果去中心化治理继续在没有 Cronje 影响的情况下发展，这可能不再是一个问题。

结语

YFI 的推出标志着整个行业在如何分发加密货币项目代币方面的转变。通过为早期用户提供激励，项目可以迅速获得采纳和社区增长。这与“利益相关者”概念有关，建议那些在投资中有经济或情感利益的人会尽他们所能让其成功。Yearn.finance 是一个构建独特去中心化金融产品的有趣协议。随着他们聘请开发和营销团队，未来似乎一片光明，但只有时间能证明该项目是否能在以太坊 DeFi 领域长期繁荣发展。