什么是场外个股期权？

场外个股期权，简单来说，就是在正规交易场所之外进行的期权交易。它就像一份你和交易对手方之间的约定：你有权利（但不是必须），在未来的某个时间，以约定的价格买入或卖出某只股票。为了获得这个权利，你需要支付一笔费用，也就是权利金。

为什么有人选择场外个股期权？

对于一些投资者来说，直接炒股可能有点“不够灵活”。比如，你只能单向操作，要么买涨，要么等跌了再买。而场外个股期权，就像给你的投资增加了一双翅膀，可以双向甚至多向交易。你可以根据自己的判断，选择买入看涨期权或者看跌期权。

场外个股期权怎么玩？

场外个股期权，就是在非集中的市场里交易的非标准化合约。相比于场内期权，它在杠杆和行权日期的选择上更加灵活。它能给投资者带来一些新的思路：

• 双向交易： 不管是看涨还是看跌，都有机会。
• 对冲风险： 如果你已经持有了某只股票，可以通过买入看跌期权来对冲下跌的风险。
• 亏损有限，盈利无限： 最大的亏损就是你支付的权利金，但盈利的潜力是无限的。
• 策略多样： 即使你不知道股票会涨还是会跌，也可以通过同时买入看涨和看跌期权，利用股票的波动来盈利。

举个例子：

假设你觉得未来三个月万科的走势不错，想加大投资。经过咨询，得知万科3个月平值看涨期权的费用是5%。那么，你只需要支付5万元的期权费，就可以获得100万元市值的万科股票的操作权。

• 情况一： 三个月后，万科涨到了120万元。你的盈利是20万元，扣除5万元的权利金，净收益是15万元。相当于3倍的杠杆收益。
• 情况二： 三个月后，万科跌到了80万元。你可以选择不行权，最大的亏损就是那5万元的权利金。但如果你直接投资100万元，亏损就是20万元。

总的来说，场外个股期权就像一份权利买卖的合约，给你一个选择的机会。

期权的卖方呢？

期权的卖方只有义务，没有权利。如果买方选择行权，卖方就必须履行合约条款。作为补偿，卖方可以收取权利金。

再来个更简单的例子：

5月1日，你投入1万元（权利金），20倍杠杆，相当于你有20万元的操作资金。一个月内：

• 如果盈利20%，你的净赢利是3万元（20万元 * 20% - 1万元）。
• 如果盈利只有2%，你亏损6000元（20万元 * 2% - 1万元）。
• 如果有亏损，比如亏损30%，按市值亏损6万元。但由于你买的是期权，你可以选择不行权，最大的亏损就是1万元。

是不是感觉很神奇？

场外个股期权，告别被套？

通过场外个股期权，你可以根据行情的好坏来决定是否行权。这样，你的亏损永远被锁定在一个范围内（最大亏损为权利金），而未来的收益却是无限的。当然，这并不意味着你可以稳赚不赔，只是说它提供了一种风险可控的投资方式。

目前市场上的场外个股期权：

主要有两类：

• 通道服务商： 机构只是作为通道，投资者通过机构间接参与券商的业务。券商会给机构交易确认单，机构再给客户。
• 对赌平台： 机构打着合作的名义，实际上直接与投资者对赌，投资者的交易并没有真正进入市场。

如何区分？

1. 是否收取高额费用： 正规的通道服务商不承担盈亏风险，没必要收取高额费用。
2. 是否给出超高条件： 如果条件远高于市场水平，很可能是机构在与你对赌。

记住，投资有风险，选择需谨慎！