比特币创新高，但抛售获利却在下降？

Glassnode 的最新报告显示，即使比特币价格再创新高，投资者的获利抛售意愿却似乎在下降。这背后究竟隐藏着什么信息？

数据显示，2025 年 5 月比特币创下历史新高时，投资者的获利总额仅为 10 亿美元左右。相比之下，2024 年 12 月 12 日，比特币获利抛售额超过 20 亿美元。这意味着，即使价格上涨，投资者的行为模式也发生了变化。

简单概括一下：

• 获利幅度相对较低
• 长期持有者惜售
• 短期交易者主导市场

这种组合可能表明，投机性投资者对比特币的未来仍然充满信心。

数据显示，比特币的“年龄结构”发生了显著变化。截至 2025 年 5 月，持有时间不足一个月的比特币占比高达 76.9%，与 2024 年 12 月的 44.6% 相比大幅增长。与此同时，持有时间超过六个月的比特币占比则从 2024 年 12 月的 24.7% 降至 13.4%。这表明，短期交易者在市场中占据了主导地位。

新交易者崛起，长期持有者观望？

似乎是新入场的交易者正在引领市场，而长期持有者则变得相对不活跃。那些长期持有加密货币的人可能仍然坚守，因为他们预计市场将进一步上涨。在市场繁荣时期，长期投资者按兵不动，反而让短期交易者拥有了更大的影响力。

短期交易者的交易频率通常更高，获利幅度也相对较小。虽然他们的行为可能会带来短暂的波动，但也有助于推高比特币的价格，让多头占据优势。随着交易模式的转变，比特币的上涨可能更多地依赖于投机性投资和长期持有，而非实际应用。

比特币的崛起或将带动其他加密货币？

分析师 Michael van de Poppe 认为，当比特币达到某个高位时，投资者往往会觉得错过了最佳的获利机会。因此，他们会将注意力从比特币转移到其他加密货币上，认为这些“潜力股”能帮助他们在未来获得更大的收益。分析师表示，这种趋势正在影响市场，而近期比特币的价格上涨就是最明显的体现。当比特币创下新纪录时，可能会让其他加密货币成为市场上的主角。

在市场变化之际，人们对其他加密货币的关注可能会对比特币在加密货币行业的地位构成挑战。

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