最近以太坊的市场表现，可以说比比特币还要抢眼一些。这背后，一方面是大家对即将到来的“坎昆升级”充满期待，另一方面，以太坊期货的交易型开放式指数基金（ETF）也呼之欲出，这些都给以太坊注入了强心剂。

以太坊每日销毁量为何创下新低？

自从2021年8月以太坊“伦敦升级”后，以太坊区块链引入了一个非常有意思的机制——ETH销毁。它的初衷是为了优化交易费用。简单来说，以前你支付的交易费都进了“矿工”的口袋，但现在EIP-1559协议把这笔费用分成了两部分：一部分是“基础费”，这部分费用会被直接“烧掉”，永远消失在网络中；另一部分是“矿工小费”，这才是给矿工的奖励，尤其是在网络拥堵时，这笔小费能激励矿工优先处理你的交易。

根据The Block的数据，最近（2023年8月18日），以太坊每天销毁的ETH数量只有946.63枚，这可是今年以来的最低点，也是EIP-1559实施两年后的一个相对低位。

为什么会这样呢？其实道理很简单，ETH的销毁是伴随着主网交易发生的。销毁量减少，就说明以太坊主网（L1）上的活动有所减弱。这背后有一个重要的趋势：越来越多的市场参与者把目光投向了那些扩展性更强的二层网络（L2）。像Coinbase推出的Base，还有Optimism这些L2网络，它们分流了大量的交易活动，自然就导致了主网ETH销毁量的下降。甚至一些还在开发中的项目，比如zkSync和StarkNet，也间接促成了这种趋势。

说到Base，它最近确实很受欢迎。自推出以来，已经有价值超过2.36亿美元的数字资产转移到了Base网络上，其中以太坊资产就占了1.44亿美元。

Base在8月9日一口气启动了100多个去中心化应用（Dapp），其数据表现已经可以和一些主流的以太坊L2网络相媲美了。Dune Analytics的统计显示，Base的日活跃用户数量在8月10日一度突破13.6万，甚至超过了同期Optimism的11.47万。

从L2Beat的数据来看，Base目前每秒处理大约5笔交易，一点也不拥堵，离它的峰值还远着呢。这个数据和Optimism差不多，在所有L2网络中，只比Zksync ERA和Arbitrum One低一点。

另外两个值得关注的L2项目是zkSync和StarkNet，它们都还在开发阶段，但也吸引了不少目光。zkSync利用零知识技术让以太坊上的交易更快、成本更低；StarkNet则是一个无需许可的去中心化零知识扩容方案，旨在扩展以太坊区块链上的去中心化应用。大家之所以关注它们，很大一部分原因是预期它们在正式上线时可能会通过“空投”来奖励早期用户。所以，这两个项目的测试网络都涌入了大量的活跃用户。

短期来看，L2网络的兴起可能会让以太坊主网的销毁量减少，但这从中期和长期来看，对以太坊的整体扩容和生态系统发展至关重要。尤其是EIP-4844升级之后，L2的交易成本会大幅降低，这将进一步推动以太坊网络的广泛应用。

以太坊质押数据的新变化

自从“上海升级”完成之后，以太坊的质押领域发生了非常大的变化。最明显的就是参与质押的以太坊数量大幅增加了。根据Token Terminal的统计，截至8月20日，质押的以太坊数量已经达到了2372万枚，这相当于以太坊总流通量的近19.44%。

自“上海升级”开放了质押资产的取出功能以来，以太坊的质押数量净增长了628万枚。这充分说明，“上海升级”消除了投资者对质押以太坊资产的顾虑，大家现在更愿意参与进来了。

从Token Unlocks提供的数据看，以太坊的验证者数量一直在稳步增长，目前已经达到74万个，而且质押的年化收益率依然保持在4.97%。值得注意的是，近期市场波动后，以太坊每日的取出数量反而继续下降了，这或许也反映了大家对以太坊的长期信心。

以太坊的最新开发动态

就在8月17日，以太坊的开发者们开了一次重要的会议，宣布了一个振奋人心的消息：新的测试网络Holesky将在下个月上线。Holesky预计将提供超过10亿枚测试网络以太坊，这将大大方便开发者们进行测试，更好地实现他们的测试目标。

测试网络，你可以理解为是区块链的“克隆版”，开发者们在将自己的应用程序和智能合约部署到主网之前，都会先在测试网上进行反复测试。目前以太坊有两个主要的测试网络：Goerli和Sepolia。但根据这次开发者会议的决定，Goerli很快就会被Holesky取代。这意味着，Holesky将成为以太坊质押、基础设施和协议开发的主要测试网络。而Sepolia则会继续专注于去中心化应用（Dapp）、智能合约和其他EVM（以太坊虚拟机）功能的测试。这种分工让开发工作更有效率。

以太坊期货ETF的期待

最近市场最关注的莫过于以太坊期货ETF的消息了。8月18日，彭博社透露，美国证券交易委员会（SEC）计划批准首只以太坊期货ETF上市。虽然目前还不确定具体是哪些基金会率先获批，但有知情人士透露，好几只ETF可能会在10月份之前面世。此前，Volatility Shares、Bitwise、Roundhill和ProShares等近12家公司都提交了以太坊期货ETF的申请。

更让人兴奋的是，据《华尔街日报》报道，SEC甚至可能允许多只以太坊期货ETF同时上市。其中，资产管理公司Volatility Shares计划在10月12日推出他们的以太坊期货ETF，如果成功，这将成为美国首个此类基金。自7月提交文件以来，SEC并没有要求这些资产管理公司撤回申请，这无疑大大增加了今年秋季推出此类基金的可能性。这对于以太坊来说，无疑是一个巨大的利好消息，意味着更多的传统资金可能会进入这个领域。

巨额持有者（“巨鲸”）的策略性调整

上图清晰地显示，从7月中旬开始，那些持有1万到10万枚以太坊的“巨鲸”们，似乎在进行一波明显的资产调整。从7月14日到8月18日，这些巨额持有者的个人储备减少了112万枚以太坊。这期间，他们的以太坊持仓量下降了4%，而以太坊的价格也随之下跌了18%。

尽管市场对以太坊期货ETF的预期很高，但链上的数据表明，这些巨额持有者们暂时并没有因此而积极买入。在8月18日以太坊经历了一波大幅下行之后，尽管价格有所反弹，但他们整体上仍在继续减少持仓。

不过，也有一些积极的信号。目前，以太坊的RSI（相对强弱指数）已经跌破30，这在技术分析上通常被认为是进入了“超卖”区域，对于一些战略投资者来说，这可能是一个开始考虑入场的参考点。

例如，在市场下跌之后，有3个被标记为“聪明巨鲸”的地址（它们在以往的以太坊交易周期中，都有低位买入、高位卖出的成功记录）开始行动了。其中一个地址，在休眠了长达5个月之后“苏醒”，斥资152万美元以1680美元的价格买入了907.4枚以太坊。

另一个以0xee2开头的地址，花费了1115万美元，以1683美元的价格购买了5120枚WETH和1506枚以太坊。在此次买入之前，这个地址已经投资了6676枚以太坊和2747枚Steth，并且从去中心化的借贷平台AAVE借出了800万美元。

第三个以0x828开头的地址，以均价1682美元买入了2600枚以太坊，总计438万美元。这个地址在最近两个以太坊交易周期中，累计获得了1417万美元的利润。目前，该地址总共持有22601枚以太坊，价值3780万美元。

有人猜测，这些巨额持有者们可能是在等待SEC对以太坊期货ETF的正式批准确认，一旦靴子落地，或许会看到更积极的行动。

总而言之，坎昆升级的日益临近，加上以太坊期货ETF的预期，这些都让以太坊目前的走势显得比比特币更有韧性。在我看来，这些积极因素很可能会成为以太坊未来走势的重要支撑。