币安入局ORC-20，能否再掀热潮？比特币协议叙事与Meme炒作退潮分析

近期，Binance Academy发推介绍ORC-20，引发市场关注，认为币安有意布局ORC-20。那么，ORC-20目前表现如何？在比特币协议叙事层出不穷的当下，哪些最值得关注？从技术指标来看，比特币短期似乎已经掉头，Meme炒作行情又何时退潮？本轮Meme炒作背后，又发生了哪些不一样的变化？

BRC-20竞争对手ORC-20，币安入局有何不同？

BRC-20无疑是近期的市场焦点，但加密货币市场从不缺少新的故事，BRC-20的竞争者也开始涌现。其中，ORC-20是主要竞争者之一。那么，获得币安支持的ORC-20与BRC-20有何不同？市场又是否会进入新一轮的追涨热潮？

5月13日，Binance Academy发布了关于ORC-20的推文，这可能意味着币安后续会支持ORC-20。市场对此保持高度关注，许多人认为ORC-20将成为下一个热点。

Dune数据显示，BRC-20协议从4月21日开始持续增长，非Ordinals协议占比84.2%。随后，BRC-20协议大幅增长，最高占比达到65.3%。从5月12日起，Ordinals协议（非BRC-20）占比从2.1%开始迅速增长，最高占比达到13.9%（5月13日），截至5月15日占比12.7%，整体增长相对较快。可以看出，币安的助推效果较为明显。

简单来说，BRC-20存在诸多限制，包括只能用四字符作为币名、不能升级、存在双花风险、不能取消交易等。ORC-20旨在取消这些限制，可以看作是BRC-20的一次“硬分叉”。ORC-20是一种开放的标准，旨在增强比特币网络上有序代币的功能，并且向后兼容BRC-20。ORC的具体改变主要在于：可以改变初始供应量和最大铸币量；命名空间没有固定限制，可以使用任意大小的名称；通过UTXO模型来确保在交易过程中没有重复消费；允许取消交易；允许已经部署的BRC-20币向ORC-20转移；只有BRC-20的部署者才能操作转移命令。

那么，ORC-20是否会像BRC-20那样掀起一场财富效应呢？有观点认为，ORC20的优势在某种程度上也是劣势，例如可定制化会使标准更加复杂，用户操作容易出错；而可升级对于用户来说，可能也会觉得违背了区块链的不可篡改特性。个人认为，ORC20不能说是BRC20的升级替代，因为它们各自有优势和劣势，有各自的应用场景。如果打个比方，BRC20更像比特币，ORC20更像以太坊。

也有观点认为，0RC-20取消了一些BRC-20的限制，并且定义了更多的操作。但Ordinals上发币，核心竞争力是服务，而不是标准。只有形成闭环的认证都放在链上，才能防止中心化风险。BRC-20的最大问题不在于限制太多，而是中心化依赖。ORC-20并没有解决这个问题，ORC-20是把BRC-20当作竞争者，目标是抢占市场。ORC-20对Ordinals生态倒是没什么影响，但是对于Brc20影响也有限。

从数据上看，Binance Academy发推支持ORC-20之后，基于ORC-20协议的交易活动确实活跃很多，但目前ORC-20的比特币链上交易占比明显下滑，市场并没有真正热起来。Dune数据显示，基于ORC-20的铭文铸造数量在Binance Academy发推当日短暂急速飙升，但之后迅速下滑；同时，基于ORC-20的交易数量也出现明显回落，这意味着市场短暂活跃后迅速走冷。这意味着，币安虽然有推动意向，但至少目前ORC-20并未像BRC-20那样被热炒，市场的追涨热情相对短暂和不可持续。

比特币协议叙事：BRC-21更值得关注？

相较于Binance Academy发推支持ORC-20，或许真正具有创新性的BRC-21更值得期待，我认为其最具创新性的地方在于：首先，BRC-21将实现更加去中心化，这是BRC-20代币的明显缺陷；其次，不同于BRC-20发行的MEME代币，BRC-21将为比特币引入更多有价值的多链资产；最后，BRC-21将推动比特币闪电网络等发展，这似乎更符合比特币未来的主要发展方向。那么，BRC-21到底是什么？又是如何实现这些的呢？

5月7日，跨链互操作性项目Interlay的创始人Alexei Zamyatin提议推出BRC-21标准，以向比特币网络上引入完全去中心化的跨链资产，并在闪电网络中使用它们。根据BRC-21代币标准V0.1版本文档描述，BRC-21资产本质上依然是BRC-20资产，但与“凭空生出”的BRC-20资产不同，BRC-21需要通过锁定起始链上的资产来生成（比如ETH、DOT、ATOM、DAI等等），换句话说，BRC-21标准提供了一种在比特币网络上铸造BRC-20版本ETH、DAI等其他链上资产的可能性。

从技术角度来看，BRC-21资产的跨链只需要依赖三个组件完成，全程有望实现完全的去中心化：起始链智能合约：负责处理起始链上的铸币和赎回操作；自定义索引器：负责验证比特币网络上的BRC-21铸币、转移、赎回等操作，以及起始链上的智能合同状态；比特币中继器：作为比特币网络上的轻客户端来实现智能合约的效果，需要验证比特币网络上的交易包含情况并进行解析。不过，从目前看，比特币BRC-21仍然处于技术实践阶段，对于比特币网络的影响相对较小。

市场掉头，周期可鉴

从技术图上看，比特币短期处于下降通道内。5月11日，比特币跌破中短期趋势线MA65，进一步确认了短期见顶的趋势信号。

除了技术指标之外，从链上周期的维度看，比特币大概率也将短期内见顶。有分析师指出，历史上，比特币长期持有者SOPR指标30天移动平均线成功突破1.0后，距离深熊后币价首个阶段性顶点分别相差37天（2012年）、41天（2015年）和39天（2019年）。而当前该指标距离成功突破1.0已过去28天。

从市场炒作逻辑维度看，我认为，本轮BRC-20代币热潮实质上是市场缺乏热点情况下Meme代币炒作的结果。以太坊在4月13日完成上海升级后，原先热潮的质押赛道失去炒作空间，紧接着Layer2龙头Arbitrum发币引发市场关注。4月19日，Arbitrum官方公告将对生态系统中符合条件的DAO发放初始代币分配，并在随后分发代币，在发币预期兑现之后，市场开始寻找新的热点。也正是在这个时间点上，叠加之前比特币Ordinals上NFT交易已然具备热度和资金沉淀，在市场缺乏炒作标的情况下，以BRC-20为首的Meme代币开始进入大众视野，并被成功引爆。

有观点认为，BRC20炒作可能被快速证伪。由于比特币链不支持智能合约，处理交易的速度也十分缓慢，BRC2.0的相关代币几乎没有任何应用场景，比特币Layer2也因为主链性能低下很难施展拳脚。所以，在没有叙事支撑的情况下，BRC2.0的题材炒作很可能会被快速证伪。从历史的经验来看，当主力在主战场上面临较大的压力，那么局部的造富神话就不会轻易停止，预计MEME币的行情仍会继续发酵。但对于普通投资者而言，如果没能力赚MEME币的钱，那么轻仓观望无疑是最好的选择。

也有分析师认为，BRC-20没有新玩法的话，最多再热闹20天，要好好把握机会；接下来的半年逢反弹就做空。

比特币各类协议热潮背后的新变化

BRC-20本轮的热炒主要还是市场在缺乏热点后的投机行为，之前每轮行情中也都会出现类似的MEME炒作行情，比如之前的Doge、SHIB等等。不过，这次的MEME炒作确实带来了一些新变化，具备很大的创新性；伴随币安等入局，这种变化很大概率将在牛市中成为最值得关注的领域。

在加密市场中，之前的发币模式，很大程度上都离不开团队——资本——交易所——散户，在这个过程中，散户处于食物链底部。但BRC-20的出现慢慢让这种模式出现了一定改变：例如，去资本化，任何人都可以部署铭文，但想要获得铭文又必须自己花钱推动，等于“自己冲自己的项目”，成败不取决于创始人；去交易所化，一切交易是在链上进行，交易所上线ORDI，无非为了蹭热度，维持交易所用户数据；公平发射，公平是散户最喜欢的。不过，事物总有两面性，更加去中心化和去交易所化的过程中，这无形中为用户设置了更高的技术和参与门槛，也更需要用户进行分析筛选。