虚拟货币合约交易：永续合约、资金费率与交易策略详解

种类对比

什么是永续合约？

永续合约是加密货币交易所BitMEX在2016年推出的创新产品，现在已成为合约交易的主流形式。与传统期货不同，永续合约没有到期日。

永续合约通过资金费率机制维持价格稳定。投资者只要按时支付或收取资金费用，便可无限期持有仓位。这种交易方式灵活，但也要求交易者主动设置止盈止损，以避免潜在损失。

永续合约的优点：

• 24/7 交易： 全天候交易，不受合约到期限制。

永续合约交易费用

永续合约交易费用 = 资金费率 + 吃单/挂单手续费

永续合约的资金费率

资金费率是永续合约交易中的关键机制，旨在平衡多头和空头的利益。

• 当多头仓位多于空头仓位时，资金费率为正，多头需向空头支付费用。
• 当空头仓位多于多头仓位时，资金费率为负，空头需向多头支付费用。

资金费率随市场行情波动。多数交易所每8小时结算一次，通常在08:00、16:00和24:00。

在极端情况下，交易所可能会调整为每小时收费，以平衡多空力量，用户应注意此风险。

U本位 vs 币本位

加密货币合约分为U本位和币本位，主要区别在于计价单位。

• U本位合约： 以稳定币（如泰达币USDT或USD Coin USDC）作为保证金和结算币种。

加密货币合约交易所推荐

选择加密货币衍生品交易所时，需考虑以下因素：

• 安全性： 交易所的安全性至关重要，需有完善的安全措施保护用户资产。
• 流动性： 流动性越高，交易越容易进行。
• 功能： 交易所功能越丰富，交易者越容易找到适合自己的交易方式。
• 手续费： 手续费越低，交易者的成本越低。

以下是一些受欢迎的加密货币衍生品交易所：

• 币安： 全球最大的加密货币交易所，安全性、流动性、功能和手续费均领先市场。
• OKX： 顶级的衍生品交易所，前身为OKEx，是早期老牌交易所之一。
• Bybit： 顶级的衍生品交易所，以高流动性和高效的交易系统著称，常举办世界级交易大赛。
• Bitget： 全球最大的加密货币跟单交易平台，允许用户复制专业交易者的策略。

加密货币永续合约交易教学（以币安为例）

注册交易所账户并存入资金后，即可进入“合约”交易页面进行衍生品操作。以下以币安交易所的永续合约为例进行介绍。

• 衍生品种类与代币资讯： 包括代币选择、衍生品种类、标记价格、指数价格和资金费率等。
• 市场走势图： 币价走势，可切换时间周期。通常绿色代表上涨，红色代表下跌。
• 订单历史纪录： 已执行的订单纪录。
• 市场挂单簿： 目前市场上的买卖单，代表市场流动深度。
• 最新成交纪录： 已完成的市场交易纪录。
• 下单买卖区： 实际开单交易区域。
• 个人订单区： 下单后，订单会显示在此区域。

订单买卖区详解

对于初次进行衍生品交易的投资者，下单买卖区可能难以理解，因此下面将详细介绍：

• 开单种类：
  • 限价单： 以指定价格下单，也称为挂单。
  • 市价单： 以市场最新价格下单，通常会立即成交，也称为吃单。
  • 进阶用法： 交易所还提供市价止盈止损、限价止盈止损、跟踪委托、只做Maker等进阶用法。
• 价格： 您要下单的市场价格。
• 数量： 您要下单购买的代币数量。
• 杠杆倍数： 您想开的倍数。杠杆倍数越高，利润或亏损越大。
• 全仓/逐仓：
  • 全仓模式： 所有可用资金都作为仓位保证金使用，可以获得更高的收益。
  • 逐仓模式： 每个仓位都有独立的保证金，可以有效控制风险。
• 衍生品买入/卖出： 您想要买入（做多）或是卖出（做空）。

安全性风险与建议

加密货币衍生品交易可能带来高额利润，但也可能导致巨大损失。投资者在开始交易衍生品时，需注意以下风险：

• 高波动性风险： 虚拟货币市场波动性大，可能面临巨大亏损。
• 杠杆风险： 杠杆可以放大收益，但也放大了风险，可能导致爆仓。
• 监管风险： 虚拟货币衍生品市场的监管尚不完善，可能增加投资者风险。

为了降低交易风险，建议投资者参考以下几点：

• 从模拟盘开始： 大部分知名交易所提供模拟交易工具。
• 从现货交易开始： 熟悉市场运作后再进行衍生品交易。
• 不要使用过高的杠杆倍数： 以免造成爆仓。
• 不要将所有资金都投入衍生品交易： 应留一部分资金应对风险。
• 定期检视交易策略： 根据市场情况进行调整。
• 了解相关知识和风险： 充分了解资金费率、爆仓机制、杠杆风险、代币潜力等。
• 设立止盈止损： 降低爆仓风险。

总结

加密货币合约交易是一种高风险高收益的投资策略，允许交易者在有限资金下获取最大回报。

但用户也必须承担爆仓风险。如果没有严格的风险管理策略，赚再多钱也可能亏回去。

因此，交易者在开始投资前，务必充分了解相关知识，从小额资金开始，永远只投资自己能够承受的风险。