加密货币市场：散户、机构、风投，谁主沉浮？

近年来，加密货币市场吸引了无数投资者的目光，它就像一个充满魔力的盒子，不断涌现出令人兴奋的可能性。

目前，加密货币市场的参与者主要分为四类：

• 散户投资者：他们是市场的中坚力量，渴望在数字世界中寻找新的财富机会。
• 加密货币交易公司/对冲基金：他们如同嗅觉灵敏的猎犬，时刻捕捉着市场中的短期波动。
• 大型企业（如特斯拉、Tether 和 Microstrategy）：他们是谨慎的巨人，对比特币之外的领域仍持观望态度。
• 风险投资机构（VC）：他们是加密世界的伯乐，挖掘着有潜力的早期项目。

加密货币对冲基金/交易公司更倾向于根据短期市场动向进行交易，而大型企业对加密货币的涉足还比较保守。

*资料来源：The Block Research*

对于大多数资金有限的投资者来说，考虑到加密货币领域日新月异的变化，通过流动性风险投资的方式来进行加密货币投资，或许能获得更好的风险调整后回报。这种方法既能让投资者分享类似风险投资的高回报，又能将投资作为一种具有公共市场流动性的资产来管理，随时调整仓位。很多案例表明，加密货币的大部分回报都来自于代币发行后在公开市场的交易。这一点非常重要，因为加密货币网络也遵循“幂定律”——市场领导者可以维持领先地位，就像如今大型科技公司在美国股市中的主导地位一样。

*来源：CoinGecko, ICODrops 截至 2023 年 3 月 27 日*

同时，这种策略也让投资者能够更好地管理风险。他们可以等待相关加密货币的协议/产品得到更多市场验证后再追加投资；反之，如果加密货币的表现不如预期，就可以减少投资。

*“早期创新项目投资具有非常高的风险。由于幂定律的存在，创业公司的发展结果差异巨大。加密代币使我们能够直接观察到这种波动性，其年化程度通常可达100%。*

总而言之，市场上越来越多关注基本面的流动性风险投资者，有助于提高加密货币公共市场的效率，帮助加密货币实现其应有的价值，与过多的私募风险投资者形成平衡。