比特币熊市还没到底？链上数据显示或将继续下跌

最近比特币价格跌跌不休，不少人都在猜测：这次熊市到底什么时候是个头？但链上数据似乎表明，这次的下跌可能还不够“惨烈”，真正的底部可能还在后面。

市场研究公司 Baro Virtual 分析了链上数据，发现这次熊市的“破坏力”还远不及之前的几次。想要达到历史级别的底部，比特币的价格可能还得再跌一波。

链上损失要足够大才行

Baro Virtual 认为，判断比特币是否触底，可以参考一个简单的指标：链上交易的移动损益 (MPL)。简单来说，就是当链上交易的损失达到或超过之前牛市的利润时，比特币的价格才会真正触底。

也就是说，链上损失必须等于或超过前一次牛市的链上收益。否则，比特币很可能会继续下跌。这就像股市里的“割肉盘”，只有当足够多的人忍痛割肉，市场才会迎来真正的反弹。

Baro Virtual 在社交媒体上表示：“在大多数情况下，链上数据几乎可以确定比特币的底部。条件是当前的亏损水平必须等于或大于上一次牛市的最大利润水平。”

目前来看，链上损失还不够大，这意味着比特币还有下跌空间。至于会跌到哪里，可能远低于最近的两年低点。

“现在亏损是 6.71 亿美元，之前的最大利润是从 13 亿美元到 17 亿美元，”Baro Virtual 补充道，“因此，损失仍然无法确认完全投降。”

80% 的回撤才是目标？

这个观点也得到了其他分析师的认同。他们认为，2022 年的熊市与 2014 年和 2018 年的熊市相比，还不够“惨烈”。在那两次熊市中，比特币都出现了宏观低点。

从 2021 年 11 月的历史高点算起，比特币迄今为止已经下跌了 77%，但仍然低于之前的熊市跌幅。

不过，链上分析公司 Glassnode 的数据显示，比特币正在逐渐接近最大损失与历史高点之间的差距。

此外，目前持有的比特币整体利润百分比几乎处于宏观底部的低点。

Compound Capital Advisors 的创始人兼首席执行官 Charlie Bilello 本周也指出：“比特币去年 78% 的跌幅是自 2017-18 年以来的最大跌幅，现在是第三长的。”

当然，以上分析仅供参考，市场瞬息万变，谁也无法准确预测未来。但链上数据提供了一个新的视角，帮助我们更好地理解市场动态。对于投资者来说，保持谨慎，做好风险管理才是最重要的。