OM：暴涨 470 倍的奇迹，是机遇还是陷阱？

最近币圈最火的莫过于 OM 了，这枚代币从去年 10 月的 0.017 触底后，一路狂飙，最高涨到了 8 美元左右，涨幅高达 470 倍！这在熊市里简直是个奇迹，也引发了大家的热烈讨论。

有人说 OM 是庄家高度控盘的“单机币”，也有人说它至少能涨到 10 美元。未来走势谁也说不准，但我们不妨先扒一扒 OM 的底细，再来分析它的投资价值和风险。

OM 的前世今生

OM 是 Mantra Chain 的代币，而 Mantra 这家公司 2020 年成立于香港，创始人 John Patrick Mullin 毕业于同济大学。

Mantra 累计融资 1100 万美元，投资方主要是中东资本和一些华人风投。

OM 最初于 2020 年 8 月在以太坊上发行，是基于 ERC20 的代币，总量上限为 8.88 亿枚。当时，OM 的定位是 DeFi 项目 MANTRA 的 dApp 代币。

2022 年 9 月，Mantra 计划推出自己的链。

2024 年 2 月，OM 成为 Mantra Chain 的官方代币。

2024 年 10 月 10 日，Mantra Chain 主网上线。

2024 年 12 月 17 日，有 3720 万枚 OM 从以太坊虚拟机桥接到 Mantra 主网。但此时代币上限也翻了一倍，达到了 17.77 亿枚。其中一半代币在 Mantra 主网上铸造，项目方还可以继续增发代币，提高上限。

从技术上讲，Mantra 是基于 Cosmos 的一层区块链，采用 POS 质押共识算法（官方说是 POS，但我认为更像 DPOS），专门为现实世界资产（RWA）上链而设计。

Mantra 宣称自己是 RWA 应用的无需许可区块链，这句话听起来有点绕。

要知道，RWA 暂时无法大规模上链的原因在于“合规性”。Mantra 的解决方案是，不在区块链底层嵌入合规性，而是在应用层实现灵活、强大的权限控制。

也就是说，用户在链上编写智能合约时，可以自行解决 RWA 的合规问题。

这样一来，RWA 在 Mantra Chain 上就能更容易地兼顾合规性和灵活性。

Mantra Chain 的主要功能

1、DID 功能（用户身份认证）

即数字身份功能。用户注册 DID 时，必须将 Mantra wallet 地址与真实身份绑定，绑定后会获得一个特殊的 NFT。

2、Guard 模块（用户权限管理）

Guard 模块配合 DID，可以解析用户的权限和等级，从而控制用户对应用程序功能的访问。

3、Token 服务（MTS，RWA 代币化工具）

MTS 是 Mantra 代币化的核心功能，包括代币的创建、管理、增发、销毁、冻结、分发、没收等。这些功能与传统区块链上的代币功能截然不同，是专门为 RWA 的合规性而设计的。

4、DEX 交易所（代币交易平台）

Mantra 链上有一个专门用于 RWA 代币的交易所，但 AMM 机制需要白名单，这意味着只有经过批准的资产或用户才能进行交易或提供流动性，以确保安全性和合规性。

5、LEEP 流动性解决方案（解决 RWA 资产流动性问题）

该功能尚在开发中，旨在解决 RWA 资产上链后可能面临的流动性不足问题。毕竟，无人交易的 RWA 资产就失去了上链的意义。

除了链，Mantra 还提供了以下工具

Mantra Bridge： 用于将以太坊主网上的 OM 代币转移到 Mantra 链上。

Mantra Zone： 用户交互门户，提供 Mantra 链上的所有功能。

Mantra Stake： POS 质押验证池，目前最高质押年化收益率为 5.65%，共有 28 个验证者可供质押。

Chakra Pool： 一个奖励池，用户在以太坊或 Base 的 Chakra Pool 中存入 USDC，会自动在 Mantra 链上生成 USDY（USDY 是 Ondo 项目基于美债的稳定币），同时获得 KARMA 积分。根据 KARMA 积分，用户可以获得 OM 代币奖励，甚至还有 OM 和 ONDO 代币的额外奖励。

Mantra 项目现状

据 DefiLlama 数据显示，除去 OM 代币外，Mantra 目前的 TVL 仅有 441 万美元，全部是 USDY。但官网数据显示 TVL 超过 1800 万美元。

目前 Mantra 只有 Libre Capital 接入了 RWA，Libre Capital 在 Mantra 上的 TVL 为 150 万美元。

OM 目前价格在 7.5 美元左右，项目流通市值 72 亿美元，完全稀释市值 134 亿美元。

暴涨 470 倍的 OM，现在还能买吗？

从上面的分析来看：

投资 OM 的理由主要有：

1、可用于支付 Mantra 的 gas 费。

2、可以质押，获得最高 5.65% 的年化收益率。

3、RWA 概念的炒作。

但风险也不容忽视：

1、Mantra 项目融资方背景不明。

2、Mantra 的 TVL 与其市值相比，实在太少，不到 2000 万美元。

3、Mantra 主网上线后，代币总量翻了一倍，但散户最多只能分得其中的 2.8%。

4、项目方可以随时增发代币。

5、Mantra 的可质押验证者太少，网络过于中心化。

6、在以太坊上，代币的前 20 持仓占比超过 70%。

7、项目目前没有实际落地的 RWA 应用。

综合来看，OM 的风险远大于收益。至于是否值得投资，是否还能涨到 10 美元，就见仁见智了。投资需谨慎，DYOR（Do Your Own Research）。