尽管美国证券交易委员会（SEC）已经批准了加密货币ETF的上市，但他们在昨日（9日）发布了一份公告，再次提醒投资者在考虑投资比特币和以太坊交易型产品（ETP）时，必须谨慎评估其中的潜在风险。这不仅仅是官方的例行公事，而是对投资者的一种保护措施，尤其是在这样一个充满不确定性的市场中。

比特币和以太坊的高度投机性

SEC的公告中特别强调，比特币和以太坊被视为高度投机的投资选择。尤其是当通过交易所的交易产品（ETP）来获取这些加密资产的风险仓位时，投资者必须充分考虑到这些资产价格的巨大波动性。毕竟，这些被称为“虚拟货币”或“加密货币”的资产，并未被广泛接受作为支付手段。投资者需要了解的是，加密资产的特征、设计以及它们所依赖的分散式账本或区块链技术，可能存在显著差异，这意味着不同的加密资产可能会带来不同的风险。

目前，ETP主要通过两种方式提供比特币和以太坊的曝光：一种是通过持有基于这些加密资产的期货合约的比特币和以太坊期货ETP，通常以ETF的形式结构；另一种是通过直接持有这些加密资产本身的现货比特币和以太坊ETP，这些产品以交易所交易商品信托的形式存在，并不是根据1940年《投资公司法》注册的ETF。

现货比特币和以太坊ETP的监管

现货比特币和以太坊ETP需要根据1933年《证券法》和1934年《证券交易法》向SEC注册其发行和证券。同时，这些ETP的发行人也需遵守联邦证券法的反诈骗条款。然而，这些产品并未根据1940年《投资公司法》注册为投资公司，这意味着它们不受该法案所要求的规范，如估值和资产保管的法律要求，这些是适用于ETF和共同基金的规定。

投资前应考虑的六大风险

SEC还提出了投资者在投资现货比特币或以太坊ETP前应考虑的六大风险因素：

1. **您的风险承受能力**：您需要评估您所承担的风险是否在您能够接受的范围内。了解更多，请参阅“评估您的风险承受能力”。

2. **ETP的风险披露**：现货比特币或以太坊ETP在向公众发行其证券并在国家证券交易所交易时，必须向SEC注册其发行及证券。这些ETP会编制发行说明书并受定期报告规范。您可以在EDGAR上找到这些说明书和报告，仔细检阅其中列出的风险因素和其他披露，以了解您的投资风险。

3. **投资的潜在损失**：所有ETP投资都存在财务损失的风险。由于比特币和以太坊的高度波动性，这些ETP的风险可能更高。这些加密资产的交易一直以来都是由投机驱动的，这可能会导致更大的价格波动。

4. **跟踪加密资产价格的能力**：虽然现货比特币和以太坊ETP设计为跟踪这些加密资产的价格，但您持有的ETP股份的价格可能会与加密资产的价格有所偏离。这可能由于ETP股份需求的变化、发行人问题或更广泛的加密资产市场事件所致。

5. **市场流动性**：加密资产市场的流动性可能影响您买卖ETP股份的能力。低流动性可能会导致更大的买卖价差和更高的交易成本。

6. **监管和法律风险**：加密资产和相关产品的监管环境仍在不断变化，可能会对现货比特币或以太坊ETP的运营产生影响。投资者需要关注这些变化，因为它们可能影响到您的投资价值。

总的来说，虽然加密货币ETF的上市为投资者提供了一种新的投资途径，但SEC的警告提醒我们，在这个充满机遇和风险的领域中，谨慎和充分的了解是至关重要的。无论你是经验丰富的投资者，还是刚刚进入这个领域的新手，都需要认真考虑这些风险因素，以做出明智的投资决策。