摘要

市场资本化不仅适用于股票市场，也同样适用于加密货币和区块链项目。它反映了特定加密货币或区块链网络的当前市场价值。

同样重要的是整个加密货币行业的总市场资本化。从某种意义上说，它可以用来估算区块链和加密货币行业的总体价值。

简介

计算加密货币项目的市场资本化相对简单。虽然大多数爱好者会比较各个项目的市场资本化，但关注整个行业的大趋势同样有用。

所有加密资产的总价值远不止比特币或以太坊，尽管它们是按各自市场资本化排名的两个最大项目。

所有顶级加密货币数据聚合器都会报告总加密市场资本化，使得跟踪这一指标相对容易。但这意味着什么，它能告诉我们关于市场的什么信息呢？让我们继续阅读。

什么是加密市场资本化？

通常被称为“市场资本化”，它是加密货币网络的当前市场价值。通过将加密资产的流通供应量乘以单个单位的价格来计算。

假设我们有两个网络，AliceCoin和BobCoin。AliceCoin总供应量为1000枚，全部流通。BobCoin是一个工作证明链，目前60000枚中的最大供应量为100000枚正在流通。AliceCoin当前市场价格为100美元，BobCoin为2美元。哪个币的市场资本化更大？

市场资本化 = 流通供应量 × 价格

AliceCoin市场资本化 = 1000 × 100美元 = 100000美元

BobCoin市场资本化 = 60000 × 2美元 = 120000美元

尽管一个BobCoin的价格是AliceCoin的50倍，但BobCoin网络的价值仍然高于AliceCoin。这就是为什么市场资本化比单个币的价格更能准确估计网络的价值。

什么是总加密市场资本化？

总市场资本化显示了比特币、其他加密货币、稳定币、代币以及市场上所有其他加密资产的总价值。这一指标被许多人认为是重要的，因为它表明了整个行业的规模。

自2013年以来的总加密市场资本化。来源：CoinmarketCap。

由于加密货币市场的相对高波动性，数值往往变化很大。在加密货币存在的最初六年半内，总市场资本化从未超过200亿美元。自2018年达到7700亿美元的最高峰以来，它一直在数百亿美元之间波动。

为什么总加密市场资本化重要？

总加密市场资本化通常被用作与更广泛经济中其他行业进行比较的基础。例如，许多分析师经常将总加密市场资本化与贵金属或股票的市场资本化进行比较。

为什么他们要这样做呢？因为这可以为他们提供一个关于未来几年和几十年总加密市场可能增长的粗略估计。

然而，没有人知道估算加密货币和区块链项目价值的最佳方法。这些比较可能有用，但不应盲目相信。

比较不同的金融市场往往是徒劳的。不同行业吸引不同类型的投资者。加密货币不会自动吸引股票交易者、外汇交易者或贵金属投机者。加密货币是一个新兴且蓬勃发展的资产类别，应该被视为这样的资产类别。

为什么总加密市场资本化可能具有误导性？

基于总加密市场资本化做出财务决策可能由于许多不同原因而具有误导性。

首先，要确保每个项目的市场估值正确。这可以通过将供应数据乘以每资产的价格来实现。

但是，确定正确的供应信息可能很困难。如果这些数据不正确，后续的任何计算都将自动失效。

其次，某些项目的市场资本化可能被操纵。一些项目这样做是为了制造一种虚假的安全感和价值。仅仅盯着总市场资本化而不质疑其实际含义，可能会导致潜在的有害财务决策。

最终，总市场资本化仅仅是一个代表某个时间点的数字。它今天可能代表九位数，下周可能代表十位数，六个月后可能代表八位数。它只代表了当时加密货币行业的快照。

稀释的加密市场资本化

计算市场资本化的方法有多种。一种估计网络未来价值的方法被称为稀释市场资本化。让我们看看这是什么。

“稀释市场资本化”一词来自股票市场。在那个行业中，这个数字代表如果所有股票期权都被行使，所有证券都转换为股票时的公司估值。

同样重要的是要考虑到加密资产的当前和未来供应。并非所有加密货币、代币和资产在此时都具有全部供应量。

例如，我们知道比特币的最大供应量将为2100万枚。今天，流通中的比特币为1850.5万枚，相当于在每枚BTC价格约为10550美元时，市场资本化为约1952亿美元。

计算稀释市场资本化时，将考虑比特币的最大供应量。因此，我们将2100万乘以当前BTC价格10550美元。这个总和的结果是比特币的稀释市场资本化，约为2215亿美元。

同样的概念可以应用于市场上的所有其他加密资产。稀释市场资本化只是将资产的当前价格乘以将来的最大流通供应量。由于这些资产的价格会波动，这不是一个精确的指标。然而，它可以帮助确定一个资产是否被低估或高估。

通缩代币

许多加密货币的流通供应量将随着时间的推移增加。在这些情况下，即使价格保持不变，稀释的加密市场资本化也会高于今天的水平。

与此同时，还有一些通缩代币在积极减少其供应量。这可以通过多种方式实现，其中一种是通过称为代币销毁的过程。这有助于减少该资产未来的最大供应量。

如果资产的价值随时间不增加，其供应量持续减少，那么几年后的稀释市场资本化可能低于今天的水平。

举个例子：BurnCoin当前的最大供应量为2000万枚，价格为每枚1美元。但团队决定从市场回购代币并销毁它们，将最大供应量减少到1800万枚BurnCoin。

在宣布代币销毁后，BurnCoin价格保持在1美元。知道未来将发生代币销毁，我们可以计算稀释市场资本化为：

1800万BurnCoin × 1美元 = 1800万美元

然而，在宣布代币销毁时，市场资本化为：

2000万BurnCoin × 1美元 = 2000万美元

在这种情况下，稀释市场资本化实际上低于当前市场资本化。记住上面的例子，从宣布到实际代币销毁之间可能会发生很多事情。

即使在销毁后，价格仍然可能上涨或下跌。特别是对于具有主动代币销毁的通缩代币，稀释市场资本化远非一个精确的指标。你可以把它看作一个快照，就像当前市场资本化一样——但它是试图估计未来价值的快照。

结束语

加密市场资本化是需要关注的关键指标之一。它展示了整个加密货币行业估值的起伏。它也可以用来区分当前报告的价值和未来可能的稀释市场资本化。

与此同时，考虑其他指标也很重要。市场资本化只是拼图的一部分。在做出任何财务承诺之前，还有其他行业方面需要研究。