以太坊与Solana：哪个更值得投资？

在加密货币世界中，以太坊和Solana一直是热门话题。作为老玩家，你可能会想知道哪个更有投资价值。让我们通过数据来探讨一下这两者的经济价值对比，看看你应该选择哪种币来获得长期收益。

网络成本

目前，在Arbitrum上交易的成本比在Solana上便宜约50%。实际上，在前几个L2上的交易成本都更低。这对于用户来说是个好消息，因为它意味着更低的交易费用。

转向总网络费用

以太坊和顶级L2的总费用接近200亿美元，其中97.5%的费用来自L1（顶级L2的费用为4.79亿美元）。相比之下，Solana的历史总费用为4.95亿美元，其中87%是在今年产生的。最近90天内，Solana产生的网络费用占以太坊总费用的41%（不包括MEV）。L2之所以重要，是因为它们为ETH创造了需求，并将交易结算到L1。如果这两个经济联系中断，我们将不再考虑它们。

协议收入

以太坊历史交易费用的64%（124亿美元）已被销毁，为ETH持有者积累了价值。Solana历史交易费用的50%（2.47亿美元）被销毁，但这仅占以太坊的2%。目前L2对代币持有者没有价值积累机制，这意味着以太坊在这一方面更有优势。

供应方费用（支付给验证者）

以太坊已向供应方验证者支付了70亿美元（36%）的历史费用，而Solana支付了2.47亿美元。Solana是如何弥补差距的呢？通过代币激励/通货膨胀。今年迄今，Solana发放了32亿美元的激励支付，而以太坊为23亿美元。

比较总经济价值（网络费用 + MEV + 代币激励）

过去90天内，以太坊的总经济价值为10.3亿美元，其中58%来自代币激励。同期Solana的总经济价值为11.9亿美元，其中79%来自代币激励。如果关注实际经济价值（费用 + MEV），以太坊（4.31亿美元）在同期超越了Solana（2.54亿美元）。Solana的实际经济价值中有超过51%来自MEV，而以太坊为29%。

产生1美元收入的成本

在这里，我们测量的是代币持有者（代币激励）产生1美元费用的支出。以太坊支付了26.5亿美元的代币激励，以产生20.6亿美元的网络费用（每产生1美元费用支出1.28美元）。同期，Solana支付了32.6亿美元，以产生4.28亿美元的费用（每产生1美元费用支出7.62美元）。当一个L1的费用收入能够补偿网络的供应方，而不依赖代币激励/通货膨胀时，它才会变得盈利。以太坊在2023年的大部分时间和2024年第一季度达到了这一点，但在EIP-4844网络升级后，费用下降，使得网络略显通货膨胀。Solana尚未实现链上盈利，目前的通货膨胀率接近5%（这在早期阶段是必要的——以太坊在形成初期也有较高的通货膨胀）。

以太坊vs Solana：你应该选择哪种币来获得长期收益？

评估以太坊与Solana，哪一个更具竞争优势？代币经济学可能会使得分持平，从而得出一个令人惊讶的结论。以太坊和Solana的对决已经到来。以太坊长期以来一直是头号山寨币，但Solana在过去几个月的表现令人印象深刻。特别是在DeFi领域，Solana在过去12个月里表现出了强劲的增长，使得与以太坊的比较更加有效。自去年10月以来，Solana的链上销量呈爆炸式增长，每日交易量最高达到34亿美元。以太坊也保持了可观的日交易量，但在最近的高峰期，以太坊在8月5日实现了超过70亿美元的日常交易。这些数据表明Solana在过去几个月里取得了巨大的进步，特别是在以太坊网络的容量方面。

以太坊与Solana代币经济学

以太坊在市值方面一直领先于Solana。以太坊的市值为3119亿美元，比Solana的667亿美元市值高出约4.6倍。然而，Solana的市值也在以比以太坊更快的速度增长。ETH的市值是Solana的4倍，但Solana的价格更低，DeFi生态系统更活跃。从代币经济学的角度来看，ETH的供应量要低得多，为1.2028亿枚硬币。另一方面，SOL有4.662亿SOL硬币在流通，大约是ETH的3.8倍。

有明确的赢家吗？

根据我们对以太坊与Solana的评估，很明显Solana正在进行一场很好的斗争。我们对代币经济学的分析并没有提供太多明显的优势，因为Solana的流通供应量更高。基于网络活动和增长，短期前景可能更有利于SOL的价格走势，而不是ETH。如果以太坊能够维持强劲的DeFi活动和对ETH的需求，长期前景可能会有利于以太坊。这是因为Solana的通货膨胀率为30%，而以太坊则是通货紧缩的。

Solana真的可以颠覆以太坊吗？

尽管Solana正在取得进展，但短期内似乎不太可能超越以太坊。以太坊庞大的生态系统和网络效应仍然提供了巨大的领先优势。链上分析师Ali Martinez预测，Solana在未来几个月可能会出现900%的激增，而以太坊可能会延续目前的回调势头，并可能很快突破3,500美元大关。目前，Solana有望测试重要阻力位，如果看涨情绪持续，可能达到181美元，并有机会达到209美元的年度高点。如果看跌趋势占据上风，SOL可能会重新测试其支撑位155美元，并可能跌至127美元。