数据表明，ETH/BTC汇率最近跌至0.04以下，这是自2021年4月以来的最低点。这次下跌发生在ETF投资以太坊获得批准之后，而这原本有望提升ETH的市场地位。

值得注意的是，以太坊相对于比特币的表现自2022年9月以来一直在走下坡路，那时以太坊刚完成向权益证明（PoS）的过渡。自那以后，ETH/BTC对已经下跌了53%。观察人士认为，这是技术和基本因素共同作用的结果，导致了以太坊相对于比特币的持续下跌。

Altcoins可能会抛售

行业专家Benjamin Cowen一直在关注ETH/BTC的动态。他注意到，大型山寨币持有者对以太坊的表现持批评态度。然而，Cowen也指出了一个历史模式：当ETH/BTC对下跌时，山寨币通常会跟随以太坊的趋势。这意味着，在以太坊最近的挣扎之后，可能会出现更广泛的山寨币回调。

很多拿着大袋山寨币的人都在嘲笑#ETH/#BTC马上。但历史表明，当ETH/BTC崩溃时，ALT也会随之而来。

根据Cowen的预测，ETH/BTC可能很快就会接近底部。他认为，该货币对可能会在0.03至0.04之间找到支撑，然后在2025年呈上升趋势。虽然时间仍不确定，但Cowen认为，最早可能在本周形成底部，最坏的情况将复苏推迟到12月。他的分析基于之前的市场投降，他仍然相信逆转迫在眉睫。

技术突破之外的挑战

虽然Cowen专注于技术信号，但其他分析师指出了影响以太坊的更广泛的市场因素。Galaxy Digital研究主管Alex Thorn强调，情况比简单的价格变动更复杂。他表示，以太坊的复苏将需要围绕该资产的更广泛叙事发生重大转变。他认为，仅靠技术突破不足以扭转下降趋势。

Coinbase全球研究主管David Duong对以太坊的价格表现不佳提供了更多见解。他指出，当前的市场结构，特别是9月份的季节性疲软，以及来自其他山寨币的竞争加剧。此外，Duong提到，加密货币爱好者正在涌入以太坊以外的山寨币，以获得更好的收益。

对于短期逆转，他建议以太坊需要将更多具有广泛公众吸引力的现实世界资产（RWA）和应用程序整合到其生态系统中。